Reuters la negativa de los tipos de interés de los inversores a lo preocupante del BCE-pp点点通2006

Reuters: la negativa de los tipos de interés del BCE es inquietante pensar dos veces a los inversores a Reuters en Londres el 11 de febrero – BCE cada vez más la adopción de la política de tipos de interés negativo, podría causar un perjuicio irreparable para el sector financiero, esta preocupación ha llevado a la búsqueda de medidas de sustitución más radical.En las últimas semanas los bonos de los bancos y la bolsa de frustrados a muchos inversores que las tasas de interés negativas es ahora una parte del problema, por medio de la solución y no el problema.La negativa de los tipos de interés es en realidad un impuesto a los bancos, con la intención de promover el aumento de los préstamos.Idea radical que recomienda la adopción de otras medidas, tales como la estratificación de los tipos de interés, la compra de los bonos y las acciones de los bancos, incluso en dinero en efectivo de la recaudación de impuestos.El Banco de Japón se ha unido recientemente el Banco Central en la aplicación de las tasas de interés negativas, el Banco Central de Suecia el jueves nuevos recortes de tipos de interés negativo del mercado, al mismo tiempo que el Banco Central Europeo (BCE) de los tipos de interés el próximo mes los depósitos en negativo de 0,3% a bajar de 10 o 20 puntos básicos.Junto con la repetición de algunos economistas hablan de la posibilidad de una recesión global, incluso el pasado mes de diciembre la Comisión acaba de llevar a la Reserva Federal de Estados Unidos por primera vez en 10 años de subidas de tipos de interés (la Reserva Federal), también en la perspectiva negativa de los tipos de interés."Después de la decisión del Banco de Japón recortó los tipos de interés a los bancos la presión negativa de los tipos de interés, que no es una coincidencia", dijo Rabobank Richard McGuire, Jefe de estrategia de tasas de interés."Esta es la reacción excesiva".El descenso de las tasas de interés negativas esta semana que ha reconocido las deficiencias de atención.Las acciones de los bancos europeos ha caído a mínimos de varios años, mientras que la segunda posición CIS (secundaria) de los seguros de deuda bancaria este año ha sido de más de 80%ITEFS5Y =.La negativa de los tipos de interés a los bancos cobrar prácticamente igual que la existencia de capital de los bancos centrales, pero difícil de trasladar estos costes a salir, porque el cliente puede tomar sus fondos desde la cuenta de vaciado, los balances de los bancos, dejando gran agujero.* * * * * * * * * La alternativa de pensar en negativo de los tipos de interés de los bancos centrales de los países mediante restricciones aplicables para mitigar los golpes.Por ejemplo, el Banco de Japón es el uso de la tasa de interés de diferentes niveles, el BCE también debatido iniciativas similares.Sin embargo, el BCE no es posible la aplicación de este tipo de prácticas.Este tipo de retoques que esperaba reducir el efecto de mejora económica, pero debido a la negativa de los tipos de interés de los bancos en el dolor de cabeza, en busca de alternativas.La decisión del Banco Central Europeo, ha hablado de los bonos, los bancos y las empresas, o los activos de mayor riesgo (ABS), (1,5 billones de euros en su plan de compra de bonos a 1,7 billones de dólares).El Economista Jefe del BCE plet incluso menciona acciones u opciones de oro sino también en la teoría.La mayoría de las medidas no es muy fácil de aplicar, porque el Banco Central Europeo requiere la plena aplicación en 19 Estados Miembros, pero no es completamente imposible.Hace un par de años, cuando la gente habla de la compra de bonos del Gobierno y de la negativa de los tipos de interés y, de hecho, como son cosas muy diferentes."No Ducrozet deliberadamente excluidos de cualquier medio", de la economista Europeo de Pictet Wealth Management, dijo Frederik.Y hay precedentes.Durante la crisis financiera de Asia a finales del decenio de 1990, la Autoridad Monetaria de Hong Kong la compra de alrededor de un 20% de las compañías locales; el Banco de Japón recientemente en la compra de acciones de los etfs.Otras propuestas de los economistas y estudiosos como el Banco Central Europeo incluye un plan de préstamos a los bancos y, de hecho, es el pago a la extracción de dinero en efectivo; o la intervención de los derivados vinculados a la inflación, el aumento de las expectativas del mercado sobre el aumento de los precios de consumo.* * * * * * * * * * * * * * Si un instrumento más negativo de los tipos de interés de los depósitos que los bancos necesitan para pagar tasas de interés más bajo, es, en cierta medida, el Banco será presentado para su depósito en custodia.Incluso en el entorno de tipos de interés bajo cero y pagar los gastos de Seguridad de los bancos a cambio de hacerlo todavía mejor.Algunos eruditos han debatido el año pasado en la eliminación de impuestos en efectivo o dinero en efectivo, presión, pero eso sólo agravaría la situación de la banca.Sin embargo, a pesar de la reciente sobre el impacto negativo de los tipos de interés de mercado provoca inquietud en el sistema financiero, pero al menos en la actualidad, la negativa de los tipos de interés del BCE es el arma de elección.JP Morgan Chase, dijo esta semana que el BCE puede, en años en los depósitos antes de reducir los tipos de interés a más largo plazo, la negativa de 0,7%, por lo menos en teoría se puede reducir a 4,5% de negativa.[palabras nL3S15Q053] si no también que gracias a todas, JP Morgan dijo que en principio a finales del año pasado la Fed acaba de subir los tipos de interés podría reducir los tipos de interés negativo negativo de 2,5% a 1,3%, Reino Unido, Japón bajó 3,45% negativo."Es como una caja de herramientas", Neil Murray, Director de renta fija de pan – Europeo de Aberdeen Asset Management, dijo."Si tus necesidades reales es un taladro eléctrico, pero que nunca has oído hablar de la mano de un taladro eléctrico, y solo tiene un martillo, entonces usted podría no deja de golpear con un martillo".(final) (elaboración de 戴素萍 revisores Tao; el 许娜 Zhang di) [Bar] acciones de Sina, en debate

路透:负利率令人不安 投资者力劝央行三思   路透伦敦2月11日 – 越来越多的央行采取负利率政策,可能给金融业造成无法弥补的伤害,这种担忧促使人们寻找更加激进的替代措施。   最近几周银行债券与股市受挫,让许多投资者觉得负利率现在成了问题的一部分,而不是解决问题的手段。负利率实际上是对银行征税,意图促使其增加放贷。   想法激进的人建议采取其它手段,比如分层利率、购买银行债券与股票,甚至对现金征税。   日本央行最近也加入了实施负利率的央行之列,瑞典央行周四进一步下调负利率,同时市场推测欧洲央行(ECB)下月将把目前负0.3%的存款利率再下调10或20个基点。   随着一些经济学家谈论再度发生全球性衰退的可能性,就连去年12月刚刚进行10年来首次升息的美国联邦储备委员会(美联储 FED),也在研究负利率前景。   “在日本央行决定降息至负利率后,银行业出现压力并非是巧合,”Rabobank利率策略主管Richard McGuire表示。“这是反应过度。”   本周的跌势使得长久以来公认的负利率缺点备受关注。欧洲银行股已跌至数年新低,而次顺位(次级)银行债的保险成本今年已提高逾80%ITEFS5Y=。   负利率实际上等于向银行存在央行的资金收取费用,但这些成本难以转嫁出去,因为客户可以将他们的资金从帐户中提领走,银行的资产负债表上将徒留大窟窿。   **另类思考**   各国央行可以藉由限制负利率的适用范围来减轻这些打击。举例来说,日本央行正采用不同层级的利率,欧洲央行也讨论过类似的举措。   不过,欧洲央行不太可能实施这类作法。这类修修补补可能让原来希望经济改善的效果减弱,但由于银行业对负利率头庝,正在寻求另类办法。   欧洲央行决策者曾讨论过,把银行与企业债券,或者风险较高的资产支持证券(ABS),纳入其1.5万亿欧元(1.7万亿美元)债券购买计划。而欧洲央行首席经济学家普雷特甚至提到,股票或黄金也是理论上的选项。   其中多数措施不太容易实施,因为欧洲央行需要在19个成员国全面推行,但也并非完全不可能。一两年前,人们谈论购买政府公债和负利率的时候,实际上也是把它们当作非常另类的东西。   “没有刻意排除任何手段,”Pictet Wealth Management的欧洲经济学家Frederik Ducrozet表示。   而且还有先例。在1990年代末的亚洲金融危机期间,香港金管局购买了大约20%的本地上市蓝筹股;日本央行最近在购买股票上市交易基金(ETF)。   经济学家与学者为欧洲央行提出的其他建议包括一种贷款计划,实际上是向银行付费鼓励其提取现金;或者干预与通胀挂钩的衍生品,这会提高市场对消费物价上涨的预期。   **迟钝的工具**   如果更低的负利率使得银行需要为存款支付更多的利息,则在低到一定程度时,银行就会把存款提出来自己保管。   即使在零利率环境下并需支付保安费用,银行这么做仍能获得更好的回报。有些学者去年讨论过对实物现金征税或者消除实物现金,但那样的话只会加剧银行业的压力。   然而,尽管最近市场对于负利率会对金融体系造成的影响感到不安,但至少目前来看,负利率是央行的首选武器。   摩根大通本周表示,欧洲央行可能在年中之前把存款利率降到负0.7%,更长远来看,理论上至少可以降到负4.5%。[nL3S15Q053]   如果这还不能让你晕头转向的话,摩根大通还说去年末刚刚升息的美联储原则上可以将利率降至负1.3%,英国降至负2.5%,日本可降至负3.45%。   “就好比一个工具箱,”安本资产管理的泛欧洲固定收益主管Neil Murray表示。   “如果你实际需要的是电钻,但你从未听说过电钻,而且手里只有锤子,那么你就可能不停地用锤子敲。”(完)   (编译 张涛 戴素萍;审校 王丽鑫 许娜 张荻) 进入【新浪财经股吧】讨论相关的主题文章: